Für Einsteiger in den Devisenhandel (Forex) ist die Wahl des richtigen Währungspaares von entscheidender Bedeutung. Während es Hunderte von handelbaren Paaren gibt, konzentrieren sich die meisten Händler auf eine kleine Auswahl, die durch hohe Liquidität und vorhersehbare Verhaltensmuster gekennzeichnet ist. Im Herzen des europäischen Handels stehen zwei Paare, die unterschiedliche Aspekte des Marktes repräsentieren: das Arbeitspferd EUR/USD und der sichere Hafen EUR/CHF. Das Verständnis ihrer einzigartigen Eigenschaften ist ein fundamentaler Baustein für den Erfolg.
Das Währungspaar EUR/USD (Euro gegenüber US-Dollar) ist das mit Abstand meistgehandelte Finanzinstrument der Welt. Es macht fast ein Viertel des gesamten täglichen Forex-Volumens aus. Diese immense Liquidität bietet Händlern entscheidende Vorteile: enge Spreads (also niedrige Handelskosten) und eine reibungslose Ausführung von Orders. Das Paar repräsentiert das wirtschaftliche Kräftemessen zwischen den beiden größten Wirtschaftsblöcken der Welt: der Eurozone und den Vereinigten Staaten. Seine Bewegungen werden hauptsächlich von den Zinsentscheidungen der Europäischen Zentralbank (EZB) und der US-Notenbank (Federal Reserve) angetrieben. Wenn die Fed die Zinsen anhebt, um die Inflation zu bekämpfen, neigt der USD dazu, gegenüber dem EUR zu steigen (der EUR/USD-Kurs fällt). Wenn umgekehrt die EZB eine restriktivere Geldpolitik signalisiert, wertet der Euro auf. Wichtige Wirtschaftsdaten wie das Bruttoinlandsprodukt, Inflationsraten und Arbeitsmarktdaten (insbesondere die US-Non-Farm Payrolls) sind die Haupttreiber dieses Paares.
Im Gegensatz dazu steht das Paar EUR/CHF (Euro gegenüber Schweizer Franken). Während der Euro eine große transnationale Währung ist, ist der Schweizer Franken die Währung eines relativ kleinen, aber extrem stabilen und wohlhabenden Landes. Der CHF hat den weltweiten Ruf eines “sicheren Hafens” (Safe Haven). In Zeiten globaler wirtschaftlicher oder politischer Unsicherheit neigen Investoren dazu, ihr Kapital aus riskanteren Anlagen abzuziehen und in die Stabilität des Schweizer Frankens umzuschichten. Dies führt dazu, dass der CHF aufwertet (der EUR/CHF-Kurs fällt). Die Bewegungen des EUR/CHF werden daher nicht nur von den Zinsdifferenzen zwischen der EZB und der Schweizerischen Nationalbank (SNB) bestimmt, sondern auch stark vom globalen Risikosentiment. Ein plötzlicher geopolitischer Konflikt oder eine Börsenpanik kann zu einer schnellen und starken Aufwertung des Frankens führen. Händler dieses Paares müssen daher nicht nur die europäische Wirtschaft im Blick haben, sondern auch das globale politische und wirtschaftliche Klima. Die SNB ist zudem dafür bekannt, gelegentlich direkt am Devisenmarkt zu intervenieren, um eine übermäßige Aufwertung des Frankens zu verhindern, was zu extremer Volatilität führen kann.
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